בנק ישראל: אינפלציה נמוכה, נדל"ן יקר

בנק ישראל הגיש הבוקר את דו"ח האינפלציה לרבעון השלישי של 2010 לממשלה, לכנסת ולציבור, במסגרת המעקב התקופתי אחר התפתחות האינפלציה והעמידה ביעד האינפלציה שקובעת הממשלה. הדו"ח הוכן בפורום המוניטרי הבכיר בבנק ישראל בראשות הנגיד - הפורום שבמסגרתו מקבל הנגיד את החלטות הריבית. על פי הדו"ח, נתוני הרבעון השני של 2010 ומרבית האינדיקטורים שהתקבלו לרבעון השלישי מצביעים על המשך הצמיחה של המשק - תוך האטה מסוימת ברבעון השלישי - בסביבת אינפלציה שנותרה נמוכה, להוציא את תחום הנדל"ן. אנשי בנק ישראל כותבים, כי על רקע ההתגברות הבלתי שגרתית של האי ודאות בזירת המטבעות ימשיך בנק ישראל לעקוב אחר מכלול ההתפתחויות הכלכליות ויפעיל את הכלים העומדים לרשותו לשם השגת מטרותיו - יציבות מחירים, עידוד התעסוקה והצמיחה ותמיכה ביציבותה של המערכת הפיננסית - תוך מעקב צמוד אחר ההתפתחויות בשוק הדיור, ובפרט במחירי הדיור. בנק ישראל כותב, כי התמונה הכוללת של מצב המשק הישראלי בתקופה הנסקרת היא חיובית. ואולם מצב חיובי זה מלווה בכמה התפתחויות מדאיגות, המציבות אתגרים למדיניות המקרו-כלכלית: מחירי הדירות ושערי המניות עולים במהירות זה יותר משנה; בכל אחד מהתחומים האלה פועלים גורמים בסיסיים לעלייה מהירה - לגבי מחירי הדיור קצב בנייה נמוך מקצב הגידול של מספר משקי הבית, ולגבי שערי המניות הצמיחה הגבוהה במשק, אך נראה כי עליות אלו נתמכות גם בשיעורי הריבית הנמוכים.


אשר לדיור, נכתב בדוח, עליות מחירי הדירות בזמן האחרון, סביב 20 אחוז בשנה, אינן בנות קיימא ומחייבות תשומת לב של קובעי המדיניות. תחזיות האינפלציה ממקורות שונים ל-12 החודשים הבאים מצביעות על המשך עליית מדד המחירים בתוך תחום היעד - בחלקו העליון. מאפיין חשוב של התפתחות המחירים הוא הפער שנוצר בשנה האחרונה בין קצב עלייתו של סעיף הדיור במדד, שהיה שישה אחוזים ב-12החודשים אשר הסתיימו בספטמבר 2010 וצפוי לעלות עד שמונה אחוזים בארבעת הרבעונים הבאים, לבין הקצב הנמוך של העלייה הממוצעת בשאר סעיפי המדד - סביב אחוז אחד ב-12 החודשים האחרונים, עם צפי לשיעור דומה בשנים עשר החודשים הבאים. התוצר הלאומי הגולמי צמח ברבעון השני בקצב מהיר, 4.5 אחוזים, המשך לצמיחה בשיעורים דומים מאז אמצע 2009. צמיחת התוצר מובלת על ידי צמיחת היצוא, הצפוי לגדול ב-2010 בכעשרה אחוזים, לאחר ירידה בשיעור דומה ב-2009. ב-2011 צפוי היצוא לגדול בכשישה אחוזים נוספים, למרות צפי להמשך הדשדוש בשותפות הסחר העיקריות של ישראל. הצמיחה המהירה יחסית מלווה בהתרחבות התעסוקה במגזר העסקי ובצמצום שיעור האבטלה במשק, בניגוד למצב בארצות הברית וברוב משקי מערב אירופה. הצמיחה המובלת על ידי היצוא באה לידי ביטוי גם בהמשך העודף בחשבון השוטף של מאזן התשלומים. בתחום התקציב - הגירעון הצפוי כעת ל-2010, 3.7 עד ארבעה אחוזי תוצר, נמוך משמעותית מהתקרה ל-2010, 5.5 אחוזים, שנקבעה בעת אישור התקציב הדו-שנתי ל-2009 ו-2010.
עוד על כסף וכלכלה:

משכנתא: איך לבחור?

העלייה בתוחלת החיים והפנסיה שלנו

איך לנהל את התקציב החודשי

קופות גמל בניהול אישי: יתרונות וחסרונות

דמי ניהול: כך נחסוך הרבה כסף

להתייעצות עם מומחי מוטק'ה:

פורום כלכלה ופיננסים