מדד נובמבר: נמוך מהצפוי

בסוף השבוע החולף דיווחה הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה כי מדד המחירים לצרכן ירד בחודש נובמבר בשיעור של 0.1%. זאת בניגוד להערכות בשוק ההון, שהצביעו על עלייה צפויה של 0.2% במדד. הרכיב המרכזי שהשפיע על הירידה במדד היה מדד מחירי הדיור, שירד בחודש החולף ב-0.7%. מדד מחירי הדירות, שאינו נכלל במדד המחירים לצרכן, ירד בנובמבר ב-1%. בהתאם לכך האינפלציה ב-11 החודשים הראשונים של השנה מסתכמת ב-2.2%, באמצע יעד יציבות המחירים הממשלתי שעומד על 1%-3%. ב-12 החודשים האחרונים היא עומדת על 2.6% . בחודש נובמבר פחתו גם מחירי הנסיעות לחו"ל ב-1.5%, ביטוח הרכב ב-2%, סעיף התחבורה ב-1% והפירות הטריים ב-1.5%. מחירי הדלק הופחתו אף הם, בשיעור של 0.8%. בין הסעיפים שעלו בנובמבר: הירקות הטריים (עלייה של 8.6% שהתאפיינה במיוחד בעלייה מסחררת במחירי העגבניות. עם זאת, מאז שבו ופחתו מחירי העגבניות באופן משמעותי) וההלבשה (עלייה עונתית של 3%). החשמל התייקר ב-4.4%, והוביל את העליות בסעיף אחזקת הדיור (1.2%). המשמעות של כל המספרים האלה היא שבחודשים האחרונים נמשכת ההאטה בהתרחבות המשק, אם כי יש לציין כי בהשוואה למשקים זרים מדובר בהאטה כמעט מינורית. שווקים באירופה רשמו בתקופה המקבילה התכווצות של ממש (כלומר לא רק ירידות מחירים, אלא צמיחה שלילית). הגורם המרכזי לירידות במדד וגם להאטה בצמיחה הוא הקיפאון במחירי הנדל"ן, שפוגע גם בהכנסות המדינה ממסים. יש לציין עם זאת, שלקיפאון במחירים (ולעתים גם לירידות) יש השפעה חיובית על חלקים נרחבים במשק, ובמיוחד על מעמד הביניים, שיצא בקיץ לרחובות בראש ובראשונה מהסיבה שהוא מתקשה מאוד לרכוש דיור במחיר סביר. התוצאה של ההאטה במשק צפויה להיות המשך הורדות ריבית מצד בנק ישראל, על מנת לעורר את הכלכלה ולאפשר לחברות ולמשקי בית ליטול אשראי במחיר זול יותר. ריבית נמוכה טובה גם לענף הנדל"ן, שרכיב הבנייה בו מתבסס על אשראי המכונה ליווי בנקאי, ורכיב רכישת הדירה בו מתבסס אף הוא על אשראי (זה המכונה משכנתא). יהיה מעניין מאידך לראות כיצד מתמודדים הבנקים וחברות הנדל"ן עם כיוון הריבית הנוכחית, שכן בנקים רבים כבר מיצו את יכולתם לתת אשראי לענף (בנק ישראל מגביל את יכולתם של הבנקים לתת אשראי לענף יחיד, כדי לשמור על יציבותם). נקודה חשובה נוספת היא שמי שניצל בעבר את הריבית הנמוכה לרכישת נדל"ן (שגרמה לעליית מחירים מסחרת) היה דווקא המעמד הגבוה, שרכש דירות להשקעה. מעניין יהיה לראות אם המדינה תצליח לעכב את הגורם הזה, כדי לא לאפשר עליות נוספות בשוק הנדל"ן - שיפגעו כמעט בכל משפחה בישראל.
עוד על כסף וכלכלה:

דמי ניהול: תתמקחו

הלוואה: לא בכל מחיר

חדש במוטק'ה: קהילת השכלה פיננסית

מה כדאי לזכור בימים של משבר

קבלת רנטה לא תפגע בזכאות לגמלת סיעוד

לקהילת השכלה פיננסית, להתפרנס בכבוד בפנסיה:

לחצו