צעדים בשוק החיסכון הפנסיוני - חלק ב'

כפי שכתבנו כאן, אגף שוק ההון, ביטוח וחיסכון פרסם בשבוע שעבר נייר על אודות ה"צעדים בשוק החיסכון הפנסיוני בעקבות אירועי המשבר העולמי". היום נדון בכמה מעיקריו של מסמך זה.
התאמת הסיכון ללקוח: המודל הצ'יליאני
כ-95 אחוז מכספי החוסכים במכשירי החיסכון הפנסיוני השונים מושקעים במסלולים "כלליים", שאליהם משויכים העמיתים אוטומטית בעת צירופם, אלא אם ביקשו אחרת. התוצאה היא שכספיהם של עמיתים הקרובים לגיל פרישה מושקעים באותם אפיקי השקעה ובאותה רמת סיכון שבהם מושקעים כספיהם של חוסכים בשנות העשרים והשלושים לחייהם. כלומר, אין כל מתאם בין מאפייני החוסכים השונים לבין רמות הסיכון של כספי החיסכון הפנסיוני שלהם. מה שהאוצר מתכנן לעשות בעניין זה הוא לחייב את גופי החיסכון הפנסיוני להקים מסלולי השקעה שיהוו ברירת מחדל ויותאמו למאפייני החוסך (ובראש ובראשונה לגילו). כך, כשתגיעו לגיל מסוים ינותבו כספיכם למסלולי ברירת המחדל, אלא אם תגישו בקשה מפורשת להפנותם למסלול אחר. הרעיון הוא שככל שהחוסך מבוגר יותר, כך תיק החיסכון הפנסיוני שלו פחות חשוף לתנודתיות.
צמצום מסלולי ההשקעה
הגופים המוסדיים מנהלים כיום מאות קופות גמל ומגוון מסלולי השקעה. מסלולים אלה זהים לחלוטין בחלקם הגדול, ועיקר ההבדל ביניהם הוא בשם. לכאורה עומדים בפנינו מאות מסלולים שונים, אבל השוני בין המסלולים לא ברור. זאת ועוד, לא פעם מוצגים מסלולים כ"מתמחים" כדי לענות על צרכים שיווקיים כאלה ואחרים, אך בעצם הם דומים מאוד לאפיק החיסכון הכללי. לפיכך, לאחר הגדרת מסלולי המחדל, יצומצם משמעותית מספר המסלולים המוצעים לחוסכים.


בנוסף, האוצר יקבע עקרונות למתן שמות לקופות גמל ולמסלולים, כך שישקפו כראוי את תמהיל ההשקעות ואת הסיכון הגלום בו.
מעבר לדיווח תשואות על בסיס שנתי
אחד ה"רעשים" העיקריים במערכת החיסכון הפנסיוני הוא זה המבוסס על דיווח תשואות חודשיות. דיווח זה, שלחלוטין לא עומד בקנה אחד עם מטרות החיסכון הפנסיוני, גורם לחוסכים לקבל החלטות על מסלולים על בסיס לא רציונלי. גרוע מכך, הוא גורם למנהלי קופות הגמל ומסלולי החיסכון האחרים לבצע החלטות השקעה על בסיס שיקולים ארוכי טווח, המנוגדים לצורכי החוסכים. לפיכך, האוצר החליט לקבוע שפרסומים על תשואות לא יגעו בכל מקרה בתקופות של פחות מ-12 חודש. במקביל יעודכנו לוחות ההשוואה בין אפיקי החיסכון והפנסיה במשרד האוצר, כך שיפרסמו את תשואת 12 החודשים האחרונים ולא את תשואת החודש האחרון.
חובת דיווח על דמי ניהול רבעוניים
כפי שנכתב לא פעם כאן ובאתרים אחרים המנסים לשרת את החוסכים, דמי הניהול הם אחד הגורמים המשפיעים ביותר על תשואת החיסכון הפנסיוני שלכם, ולפיכך על הגמלה החודשית שתקבלו לאחר פרישתכם. משרד האוצר החליט (סוף סוף) לחייב את מנהלי ההשקעות לצרף לדיווח הרבעוני דיווח על דמי הניהול שנגבו מהחוסך ברבעון החולף. האוצר מגדיר במפורש כי אלה הם פרמטרים הניתנים למיקוח בין החוסך לגוף המנהל את החיסכון, ובעצם מזמין אתכם להתמקח עם הגוף המנהל על גובה דמי הניהול (ועם המתחרים שלו, שאליהם תוכלו להעביר את כספיכם אם אינכם מרוצים).
עוד על חיסכון פנסיוני:

צעדים בשוק החיסכון הפנסיוני ? חלק א'

מי מטפל בחיסכון הפנסיוני שלנו

מדריך קופות גמל - חלק א'

מדריך קופות גמל - חלק ב'

כיצד תוכלו ליהנות מרשת הביטחון

להתייעצות עם מומחי מוטק'ה:

פורום כלכלה ופיננסים