השקר של מחיר הנפט

אתמול יצא לי לעקוב אחרי שינוי מחיר הנפט בבורסה האמריקאית.  בתוך דקות ירד המחיר מבערך 18$ לחבית למינוס 45$ לחבית ובהמשך המחיר עלה במקצת למינוס 22$.

נכנסתי וקראתי כתבה ובכתבה צויין שהמחיר הזה הוא טכני.  וכאן אני חושב שיש בעייה רצינית אבסורדית.

המסחר בבורסה של ניויורק על מחיר הנפט הוא של מחיר עתידי במקרה הזה הוא לחודש מאי 2020.  תום המסחר לחוזי מכירות הנפט הוא בעוד יומיים.  כלומר המסחר הוא כמו מסחר של אופציות והוא נסחר על מספר מוגבל של חביות נפט.  במקרה הזה על כ175000 חביות נפט בלבד.  המשכתי לקרוא ולנתח את המצב הטכני.  מתברר שקניות הנפט האלה מסתמכות על מילוי מיכל או מיכלים במקום מסוים בארה"ב.  המיכלים הגיעו כמעט להכלה מלאה.  קוני החוזים שלא הצליחו למכור את חביות הנפט נשארים למעשה בעלים של חביות נפט פיזיות.  יש לקונים בעייה אמיתית אם אין להם מיכלים פרטיים. ולכן בעלי החוזים מיהרו למכור בכל מחיר ואפילו היו מוכנים לשלם מחיר גבוה כדי לא להשאר תקועים עם חביות הנפט.  האמת שצויין שמקרה חריג כזה לא קרה בכל ההסטוריה של המסחר הזה.  אגב חלק מהבעייה הוא מחיר האכסון של הנפט הזה שהוא כפי הנראה גבוה.  יש אפשרות נוספת עם חביות הנפט האלה והיא להמשיך ולהשאיר אותם במלאי לחוזים לחודש יוני 2020.  וכאן נשאלת השאלה האם כשל כזה יכול לקבוע את מחיר הנפט העולמי?  האם הוא משקף בצורה אמיתית את מחיר הסחורה?  נכון ששיווק הנפט ירד בצורה משמעותית.  אבל מחירו לא מגיע למינוס מחיר !.  

מעניין מאוד.  מדד הנפט הזה מופיע בכותרת של המדדים והוא נחשב כמדד העולמי של מחירי הסחורות.  יתכן שצריך לשנות את השיטה הזאת.  והמחיר האבסורדי הזה מוכיח זאת.

אגב מחירי מניות חברות הנפט הגדולות ירדו בצורה מתונה בהרבה כ4% לגבי אחת החברות שבדקתי.